La agonía de una petrolera enferma
Sigler, Edgar [2020], "La agonía de una petrolera enferma", Expansión, (1269), México, pp. 70-74, julio, https://expansion.mx/revista-digital/julio-2020
Edgar Sigler ha sido reportero para El Universal, Expansión, Red Intelligence, entre otros. Se ha especializado en el área de economía y negocios, así como en el sector de las telecomunicaciones y en el sector energético desde un punto de vista corporativo y regulatorio.
Debido a la pandemia por Covid-19, la reunión anual de los países miembros y asociados de la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) se llevó a cabo de manera virtual a inicios de abril de 2020. En esta reunión, las mayores potencias exportadoras de petróleo del mundo pretendían frenar las pérdidas provocadas por la ruptura de acuerdos de producción entre Rusia y Arabia Saudita mediante una reducción de la extracción de crudo.
En esta reunión, la representante de México, la secretaria de energía Rocío Nahle, se negó a reducir la producción de barriles que se extraen diariamente debido a que la administración del presidente Andrés Manuel López Obrador se ha empeñado en recuperar la "soberanía energética" al invertir miles de millones de pesos y llevar a cabo reducciones fiscales a la paraestatal con miras a aumentar la producción. La negativa de México tuvo como resultado un acuerdo en el cual Pemex sólo redujo su producción en 100 mil barriles diarios, respecto de los 400 mil inicialmente propuestos por la OPEP.
Pocos días después de la reunión, la calificadora de riesgo Moody's calificó a Pemex como una empresa con situación financiera difícil debido a su elevado endeudamiento, que asciende a más de 100 mil millones de dólares.
A pesar de los cambios que se estaban viviendo en el mercado petrolero a raíz de la pandemia por Covid-19, el gobierno federal decidió incrementar la producción de petróleo de Pemex. Pocos días después, el 20 de abril de 2020, el mercado petrolero tuvo el día más extraño de su historia: el precio del petróleo West Texas Intermediate se ubicó por debajo de cero (en -30 dólares por barril), pues la capacidad de almacenamiento de petróleo de los mayores vendedores estaba saturada.
Pablo Medina, vicepresidente de la consultora Welligence Energy Analytics, menciona que Pemex está perdiendo dinero al extraer y además es forzado a refinar teniendo pérdidas para vender a un mercado estancado por la pandemia. El analista consideró que hecho por Pemex es una “guía de lo que no se debe hacer en la industria petrolera”. Para amortiguar la caída de sus ingresos, Pemex realizó recortes en sus gastos; sin embargo, aun estas cifras fueron menores a los recortes que hicieron otras empresas a nivel internacional.
Los resultados de operación de Pemex en el primer trimestre de 2020 arrojaron pérdidas históricas. Tanto los analistas como la propia compañía preveían que el segundo trimestre de 2020 sería aún peor. Se esperaba que la empresa tuviese flujos negativos por un largo periodo, con lo cual necesitaría apoyo externo, a pesar de los constantes esfuerzos por ajustar sus costos e inversiones a los precios tan bajos del petróleo.
A pesar de que la administración del presidente López Obrador trata que Pemex no adquiera una deuda aún mayor, no se planeaba financiar de esta manera a la empresa. Para el presidente, aun cuando decidiera emprender un viraje y dejar de financiar a Pemex, esta opción no es muy viable ya que las tasas de interés para una empresa con grado de inversión casi nula son prohibitivas o poco atractivas.
1. Rocío Nahle líder del equipo energético del presidente Andrés Manuel López Obrador en la reunión de la OPEP, se negó a rebajar la producción de barriles que se extraen diariamente a 400 mil en promedio.
2. La OPEP decidió que México sólo disminuyera 100 mil barriles diarios (únicamente entre mayo y junio de 2020), mientras que para los demás miembros, los recortes fueron mayores y en un periodo de 18 meses.
3. Pemex acumula pérdidas anuales de aproximadamente 1.97 billones de pesos, según la auditoría de KPMG en 2019.
4. En 2015, Pemex reportaba una deuda de 150 mil millones de dólares, y en este mismo año, Petrobras perdió el grado de inversión con una deuda de 41 200 dólares.
5. Pemex mencionó que se busca recortar en este año de su presupuesto a la exploración y producción 40 500 millones de pesos, y a su vez, ahorrar 5 mil millones de pesos de distintas áreas.
6. Pemex reportó una pérdida neta en el primer trimestre del año 2020 de 562 mil millones de pesos, aún más que en 2019, cuando la pérdida neta registrada fue de 346 mil millones de pesos. Las cifras se vieron magnificadas por las pérdidas en el tipo de cambio por casi 500 mil millones de pesos. La administración de Pemex las denominó “pérdidas virtuales”, ya que no hubo salidas de flujo de efectivo en ese periodo y a que la valuación la deben presentar en pesos mexicanos contra la deuda que es presentada en dólares.
7. El 20 de abril de 2020 Pemex cerró la jornada con el menor precio registrado en la historia con un costo de -2.37 dólares por barril. En promedio, en el mes de abril el costo de cada barril fue de 11.95 dólares; en 2019, en esa misma época del año, el costo del barril era de más de 60 dólares.
8. A pesar de que la demanda interna disminuyó aproximadamente 50%, Pemex aceleró la producción de petróleo y refinó más gasolina.
9. En los primeros tres meses del 2020, el rendimiento de la operación (antes de contar la deuda) de Pemex disminuyó 50%, y las ventas también bajaron 20%, el costo de venta aumentó 25.4% y el gasto total cayó 14.9%. Sin embargo, también se vio beneficiado por una partida virtual denominada reversa de deterioro de pozos, ductos y propiedades.
10. La refinación también se vio afectada en el primer trimestre del año, teniendo pérdidas brutas de 34 051 millones de pesos, gastando más en la producción que lo recuperado en la venta de su producto, cerrando el trimestre en -12.5 dólares; esto quiere decir que perdió dinero por cada barril.
11. Según un reporte de la KPMG, Pemex ya estimaba que el conjunto de la disminución económica, la volatilidad en los tipos de cambio y los bajos precios del petróleo, incrementarían el déficit de balance financiero presupuestal por 30 mil millones de pesos en 2020, esperando que el déficit aprobado por el congreso fuese de al menos 93 mil millones de pesos para el fin de año.
12. Las calificadoras anticiparon que debido al contagio de esta crisis económica, energética y sanitaria, se contabilizaban en Pemex 11 448 casos sospechosos, 3 194 confirmados y 373 muertes de trabajadores debido a la covid-19, este conteo se tenía contemplado hasta el 1o de julio de 2020, impactando en la economía de la empresa, requerido aún más el apoyo por parte del gobierno.
Al ser México aliado de la OPEP, existen alianzas entre los países que conforman esta Organización, con el fin de ayudarse y regular tanto la producción como los precios del petróleo, pero la estrategia que la administración del presidente Andrés Manuel tiene no va de la mano con las sugerencias que dio la OPEP, por esta razón, a pesar de todas las advertencias, Pemex siguió produciendo más barriles de los necesarios, a pesar de todas las perdidas que esto le traerían tanto al momento de extraerlo como al momento de refinar la gasolina.
Es importante mencionar que México fue el único país que tuvo tantas consideraciones ante la OPEP, ya que los demás países tuvieron que reducir mucho más su producción y por un periodo aun mayor al de México, que quizá, si México hubiera seguido las recomendaciones, no hubiese tenido un déficit tan alto como en 2020.
En años anteriores, Pemex se había visto como una empresa fuerte, pero el mal manejo de la compañía especialmente durante la pandemia, la deuda, la falta de recortes presupuestales y de producción cuando han sido necesarios le están costando muy caro al país, dejando claro que está lejos de cumplir las expectativas que el presidente había puesto en este sector.
