Disunited petro-states of America. America may be a petrostate. But the energy shock still hurts
Enviado por Ix-chel Bilvao en Mar, 03/24/2026 - 07:35The Economist [2026], "Disunited petro-states of America. America may be a petrostate. But the energy shock still hurts", The Economist, 21 de marzo, https://www.economist.com/finance-and-economics/2026/03/19/america-may-b... [1]
-
Durante la década de los setenta parecido a ahora, una guerra en Medio Oriente aumentó la inflación, el crecimiento cayó y entró a cuadro la estanflación. Tres semanas del inicio de los ataques de Estados Unidos e Israel a Irán aumentaron los precios del petróleo y se cerró el Estrecho de Ormuz (dato crucial 1).
Sin embargo, la revolución de la fracturación de esquisto en 2010 volvió a Estados Unidos un exportador neto para 2019 después de 60 años de no serlo (dato crucial 2). El gas natural licuado (GNL) ha comenzado recientemente a suministrar mercados globales. Antes de la guerra, Europa obtenía parte de su gas de ahí.
Pero, diferente a los petro-estados, Estados Unidos no será un ganador en su totalidad. Por su economía altamente diversificada una disrupción en el petróleo significará un golpe (dato crucial 3).
El golpe ya afecta a los estadounidenses costas, campos de extracción, aerolíneas, firmas de energía y ricos y pobres. Cada cambio en estas generará eco político palpable.
El crecimiento del producto interno bruto de Estados Unidos se ralentizó con la guerra de Ucrania y coincidió con aumentos agudos en las tasas de interés dada la inflación postpandémica. La producción de varios estados frenó pero en estados petroleros aceleró (dato crucial 4).
Las ganancias inesperadas de firmas energéticas en 2022 y 2023 provocaron una ola de inversión en producción de hidrocarburos. La capacidad de exportación de GNL de Estados Unidos es mayor (dato crucial 5).
El efecto en los negocios será desigual (dato crucial 6). Incluso los gigantes tecnológicos son vulnerables. Con la transición a centros de datos que tienen una elevada demanda de energía, precios tan altos en energía pueden dañar las burbujas de Inteligencia Artificial (IA). El efecto de los centros de datos en los costos de electricidad son focales en la oposición política. Por lo que, el aumento de precios de los energéticos harán a los gobiernos locales estén menos dispuestos a permitir estas instalaciones.
Resultados impactantes
Si los inversionistas están asustados por una disrupción prolongada del estrecho, entonces habría una transferencia importante de riqueza de las firmas de energía a accionistas. Igualmente atascaría miles de millones de inversión en IA, que había estado levantando la economía en trimestres recientes.
La redistribución más profunda ocurrirá entre los menos afluentes (dato crucial 7). Los estadounidenses más pobres tendrán que reducir gastos para pagar gasolina y electricidad. Este dinero extra que gastan en energía regresa a los ricos accionistas.
Asimismo, este shock colisiona con una economía que los estadounidenses detestan. El país no está cerca de una recesión pero la confianza del consumidor está muy baja. Los Demócratas hablaban de una crisis de asequibilidad. Si los shocks al petróleo vuelven esto realidad habría peores reacciones especialmente si la Reserva Federal aumenta las tasas nuevamente (dato crucial 8).
El presidente Donald Trump y otros Republicanos sostienen que este golpe es bueno porque el país es exportador neto. Pero esto no calmará a los votantes si continúan pagando estos precios en las elecciones de medio término de noviembre. Datos señalan que los precios antes de las elecciones están fuertemente correlacionados con los resultados en urnas.
Los ganadores de la guerra serán las compañías petroleras y los Demócratas del congreso.
-
1. Un quinto del petróleo a nivel global cruza por el Estrecho de Ormuz.
2. La gráfica muestra desde 1950 a 2025 la balanza energética de Estados Unidos en miles de millones de unidades térmicas británicas. El punto donde la balanza alcanzó su punto más negativo fue alrededor de 2005 y para 2025 está en su punto más positivo.
3. El banco Goldman Sachs reconoce que la guerra en Irán afectará el crecimiento de Estados Unidos reduciéndolo 0.3% a 2.2%
4. El Producto Interno Bruto (PIB) promedio de estados productores y no productores de energía. La gráfica muestra el porcentaje de cambio un año antes. Para el periodo de la guerra de Ucrania el PIB de los estados productores aumentó más de 5% a diferencia de los no productores que se mantuvieron alrededor de 2%.
5. La capacidad de exportación de gas natural licuado de Estados Unidos es un tercio más grande que antes y se espera que crezca otro 10% para fines de año. La producción petrolera ha aumentado en la mitad en la última década.
6. El Índice S&p 500 cayó casi 4% desde que comenzó la guerra en Irán. De los 11 sectores diez cayeron entre 1% y 10%. En contraste el sector energético creció más de 4%. La gráfica muestra el cambio en el precio de las acciones para febrero de 2026, Chevron fue de las pocas cuyo valor fue positivo.
7. La quinta parte de los estadounidenses con menores ingresos dedican casi dos veces más de su gasto en gasolina y electricidad que la quinta parte que más gana.
8. Neale Mahoney, Ryan Cummings y Giacomo Fraccaroli, economistas de la Universidad de Stanford encontraron que una vez el precio de la gasolina pasa los $3.5 dólares por galón, el interés mediático en ello estalla. Cuando el precio cruza los 4 dólares el aumento de precio es proporcional al aumento en las menciones en televisión.
-
Con la disrupción del Estrecho de Ormuz los mercados están preocupados de un aumento de precios y una caída en la economía. Varias compañías sufren las consecuencias al igual que las personas comunes, quienes deben de pagar los precios. Este aumento en los precios de la energía sería un golpe para las personas considerando que no se redujo sustancialmente la inflación para productos alimentarios básicos, los cuales llevan subiendo desde la pandemia. Viendo que esto puede afectar al desempeño de los Republicanos en urnas se deberá esperar a qué es lo que harán para obtener una mayor aprobación popular en estos meses que vienen.
