Business in China. Mixed messages. A missed opportunity to improve the environment for foreign companies in China
The Economist [2016], "Business in China. Mixed messages. A missed opportunity to improve the environment for foreign companies in China", The Economist, London, 1 de octubre, http://www.economist.com/news/business/21707954-missed-opportunity-impro...
China está cumpliendo con grandes cambios en materia de libre comercio. Actualmente está negociando un tratado bilateral con Estados Unidos (BIT), y se planea algo similar con Europa. La meta es atraer más inversión mediante reformas legislativas para un trato más equitativo entre las inversiones extranjeras y locales en China. Presuntamente conllevará un importante cambio en el régimen de la inversión extranjera directa (IED).
El nuevo marco legal parece apuntar hacia la eficiencia, simplificando el sistema de registro y reduciendo los sectores de inversión extranjera limitada (defensa y medios de comunicación). Pese a los esfuerzos, la revista afirma que se conserva mucho de lo anterior: protección a industrias estratégicas, formación de proyectos conjuntos entre las compañías chinas y las empresas extranjeras, además de asegurar las transferencias de tecnología, control de las ganancias (es difícil la repatriación de éstas para las firmas extranjeras).
Finalmente a pesar de las promesas en la materia por parte del gobierno chino, The Economist asegura que las inversiones extranjeras seguirán estando sujetas a los caprichos y la corrupción del partido único altamente burocrático.
Una cuestión que el gobierno chino ha dejado pasar por alto, son los problemas de las estructuras legales deslocalizadas (offshore legal structures) bajo figuras ambiguas denominadas 'entidades de interés variable' (variable interest entities) que han permitido captar la IED en sectores donde supuestamente la inversión está prohibida, tal es el caso del servicio de Internet.
La cinta es roja
Por otra parte se menciona que la burocracia se resiste a las revisiones más modestas del gobierno para aceptar el nuevo esquema ya aprobado del sistema de registro. Mientras tanto las multinacionales han perdido la euforia por invertir dinero en la hoy desacelerada economía china. Los flujos entrantes de IED están disminuyendo justo en el momento en que la inversión extranjera saliente china están alcanzando sus niveles más altos. Para The Economist, finales de 2016 es un buen momento para que China permita mayores cambios: aún así ésta resiste.
-Gráfica 1. Flujos (entrantes/salientes) de Inversión Extranjera Directa en China, 2000-2015 (miles de millones de dólares). La entrada de IED presenta grandes incrementos en 2007, 2011 y su punto máximo en 2013, los dos años siguientes han presentado caídas. La salidas de IED han mantenido una tendencia creciente desde el 2011 a ritmos cada vez más acelerados.
La forma en la que los Estados gestionan y controlan los flujos de IED a través de reformas fiscales y reglas de desempeño son formas de intervención en la competencia mundial. Un lugar esencial lo ocupa el no permitir empresas de capital 100% extranjero, la forma preferidad de IED para las grandes corporaciones. En el caso de China, sobresalen los fuertes niveles crecientes de inversión al exterior en un momento en que la economía china presenta tendencias de desaceleración. En términos geopolíticos, la relación inversión saliente y entrante expresa cambios en las relaciones de fuerza: al contrario de la lectura liberal, el predominio de los flujos hacia el exterior es señal de fortaleza del capitalismo chino, como en su momento (posguerra) lo fue para el capitalismo estadounidense. China compite con estrategia y al menos en este terreno parece ir ganando la partida.