El artículo hace una revisión de las condiciones actuales de los bancos, a diez años de estallar la crisis financiera, así como de las consecuencias que el colapso financiero tuvo sobre el sistema financiero.

La recuperación de los bancos después de la crisis de 2007 parece confirmada por los precios de sus acciones. Impulsados por la elección de Donald Trump -y sus promesas de reforma fiscal y de revisar la ley Dodd-Frank- así como por los pronósticos de aumento de la tasa de interés de la Reserva Federal, todos los grandes bancos, a excepción de Bank of America y Citigroup, tienen capitalizaciones de mercado que rebasan el valor neto de sus activos.

Sin embargo, existen elementos para pensar que la recuperación no es tan sólida. A pesar del acelerado aumento en el subíndice S&P 500 por la llegada de Trump a la presidencia, este sigue 30% por debajo del nivel de 2007. Además, la desconfianza sigue alimentada por los bancos. Wells Fargo admitió en septiembre de 2016 que durante los últimos cinco años abrió más de 2 millones de cuentas fantasma, por lo que recibió una multa de 185 millones de dólares.

A diferencia de Estados Unidos y Europa, en otros países las condiciones estructurales y el manejo de la crisis redujeron considerablemente los efectos negativos para el sistema financiero. Por ejemplo, en Australia y Canadá los rendimientos del capital se mantuvieron por encima de 10% durante los últimos 10 años, pero estos países tienen sólo cuatro y cinco grandes bancos, respectivamente, y fueron beneficiados por el auge de los precios de los commodities.

Las siete consecuencias del apocalipsis

The Economist reseña los siete cambios más importantes provocados por el colapso financiero de hace siete años:

1. Regulación. Quizá el cambio más grande para los banqueros es una supervisión más cercana, que incluye las pruebas de estrés (stress test) que miden la capacidad de los bancos para resistir a una crisis. Con la ley Dodd-Frank aumentó el personal encargado de vigilar los focos rojos. En el mayor banco estadounidense, JP Morgan Chase, creció de 24 mil en 2011 a 43 mil en 2015.

2. Requerimientos de capital, apalancamiento y liquidez. Las reglas marcadas en los acuerdos de Basilea 3, obligan a los bancos a engrosar sus reservas de capital, agregando la deuda convertible a sus hojas de balance. Con ello se busca que un banco pueda absorber el impacto de una burbuja sin impactar a otras instituciones o ser rescatado.

3. Rendimientos sobre el capital. Las menores tasas de interés de los bancos centrales y las enormes compras de bonos gubernamentales, para abaratar los créditos y reanimar a las economías, tuvieron como efecto una reducción de los beneficios y las ganancias para los bancos.

4. Especialización. La reducción de los ingresos y el aumento de la supervisión han llevado a los bancos a disminuir sus costos y replantear el destino de sus inversiones, disminuyendo o eliminando los negocios marginales.

5. Empleo. A pesar de que los banqueros siguen siendo los mejor remunerados, los bancos han perdido su atractivo para los recién graduados, debido al siguiente cambio.

6. Reputación. Los sucesivos escándalos bancarios durante y después de la crisis hicieron perder la confianza en el sector financiero.

7. Tecnología. Una asociación entre los bancos y las compañías de tecnología puede mejorar los servicios a los clientes. Ello puede impulsar la cooperación por encima de la competencia entre los bancos.